Политика ЦБ становится всё более странной на фоне усиливающейся конфронтации противостояния с Западом – сообщает FederalCity.
Снижение ключевой ставки Банка России должно происходить постепенно, следуя за улучшением макроэкономических показателей. Об этом заявил Владимир Путин на рабочей встрече с главой Республики Саха (Якутия) Айсеном Николаевым.
— подчеркнул Президент.
Позиция главы государства прозвучала менее чем через месяц после заседания совета директоров Центробанка 19 июня. Тогда регулятор принял решение о смягчении денежно-кредитной политики, однако шаг оказался предельно осторожным: ставка была снижена лишь на 25 базисных пунктов, до уровня 14,25% годовых.
Для реального сектора экономики такой компромисс выглядит недостаточным. Дорогие кредиты уже долгое время остаются одним из главных ограничений для развития бизнеса и реализации региональных программ. Высокая стоимость заемного капитала напрямую тормозит инвестиционную активность предприятий, не позволяя им запускать новые проекты, закупать оборудование и расширять производство.
Кроме того, заградительные ставки усложняют рефинансирование старых долгов, увеличивая финансовую нагрузку на компании, а также охлаждают потребительский спрос через удорожание ипотеки и автокредитов.
Иллюстрация выполнена нейросетью.
Ожидания предпринимательского сообщества и властей субъектов федерации были направлены на более решительное движение вниз. Разница между текущим уровнем ставки и инфляцией все еще остается значительной, что сохраняет жесткость финансовых условий.
При сохранении текущих темпов восстановления экономики бизнес опасается стагнации, так как дорогая ликвидность делает многие инфраструктурные и промышленные проекты нерентабельными.
Заявление Владимира Путина фактически подтверждает рыночные прогнозы: траектория стоимости денег теперь официально привязана к фундаментальным показателям. В их числе — темпы роста ВВП, динамика промышленного производства, состояние рынка труда и курс рубля. Однако при этом важным является внешнеполитическая ситуация, а конкретно – тот факт, что Россия сейчас находится в состоянии войны с Западом.
В этом аспекте более чем осторожные действия руководства ЦБ становятся всё более странными на фоне усиливающейся конфронтации. В экстремальных условиях привычные формулы денежно-кредитной политики уже не актуальны.
И если политическое руководство страны намекает регулятору об этом относительно мягко, то российские предприниматели и эксперты давно уже сорвали голос. Жаль, что Набилулина их не слышит.
